O consumo de luxo permanecerá macio pelo restante de 2025 em categorias -chave – principalmente artigos de couro, maquiagem e relógios – à medida que a fadiga de preços e a turbulência macroeconômica pesam sobre os consumidores, de acordo com a última previsão da Bain & Company.

Enquanto a hospitalidade e o luxo experimental continuam a crescer, os bens físicos estão perdendo força nos principais mercados dos EUA e da China. A demanda no Japão está enfraquecendo à medida que o turismo diminui e o iene recupera o valor.

Mercados emergentes na América Latina (particularmente no México e no Brasil) e no Oriente Médio estão crescendo, embora sua menor escala não seja páreo para uma porcelana lenta, onde o alto desemprego juvenil está amortecendo o sentimento do consumidor.

“No momento, muitos chineses sentem ‘vergonha de luxo’ – os consumidores não querem ser vistos usando logotipos visíveis em um momento em que o crescimento do PIB é mais suave e causando tensões sociais”, disse Claudia d’Arpizio, chefe de moda global e artigos de luxo da Bain. Novos incentivos do governo para aumentar os gastos no país podem reiniciar o consumo, mas apenas mais perto da temporada de festas, acrescentou D’Arpizio.

Existem alguns pontos positivos no setor, principalmente categorias como óculos, jóias e beleza-particularmente fragrâncias de ponta-que estão sendo alimentadas pela inovação de produtos e entradas de novas marcas. D’Arpizio observou que as mesmas marcas que superaram o ano passado ainda estão fazendo isso agora.

Também há motivo para o otimismo que está mais adiante. A segunda metade de 2025 poderia trazer o renascimento criativo para o setor, pois recebe uma onda de novos diretores criativos em várias marcas de topo. “Muitas marcas estão em uma situação adversa de risco agora – não há muitos produtos novos. O outono será uma nova ignição, quando novos designers falam. Essa onda de criatividade deve mostrar os primeiros resultados no início de 2026”, disse D’Arpizio.

Mas, no clima macroeconômico atual, é difícil prever o momento de uma recuperação, alertou D’Arpizio. “Cada título turbulento causa uma queda de confiança”, disse ela.

Recapturing Gen-Z

Outro desafio para a indústria é que os consumidores não estão apenas se sentindo com preços, estão emocionalmente desconectados. A Gen-Z continua a negociar com luxo e experiências mais acessíveis, desligados pela falta de criatividade, conexão e experiências inclusivas de muitas marcas de luxo. O grupo também não mostra riqueza da maneira como seus antecessores, preferindo mostrar “qualidade de vida e escolha pessoal”, disse D’Arpizio.

“Existem 50 milhões de clientes a menos de luxo em comparação com antes, especialmente entre os dados demográficos mais jovens”, disse ela.

Embora a premiumização funcione para algumas categorias, como relógios sofisticados, a maioria dos rótulos de luxo se beneficiaria de uma estratégia de ‘alto baixo’, com produtos premium e ofertas de nível básico que atraem novos clientes.

“O foco nos principais clientes é importante, mas para crescer, a inclusão de clientes aspiracionais e mais jovens é fundamental”, disse D’Arpizio. “Crescimento e resiliência vêm de uma estratégia equilibrada. Especialmente grandes marcas, eles precisam de clientes aspiracionais para prosperar.”

Muitas marcas parecem ter esquecido essa lição nos últimos anos, pois os preços dos produtos aumentaram sem uma melhoria da qualidade ou design, diminuindo sua proposta de valor.