Os algoritmos de mídia social me conhecem melhor do que eu. Quem diria que eu ficaria tão feliz assistindo Love Luxury, uma revendedora de bolsas com um canal no YouTube que normalmente mostra mulheres desoladas tentando vender bolsas Birkin presenteadas de ex-amantes? “É muito doloroso mantê-lo”, diz um deles. “Ah, e os adesivos ainda estão colocados… Posso conseguir US$ 50 mil por isso?”

É tudo o que quero ver: moda bela e inacessível, drama romântico e lições económicas regularmente actualizadas sobre escassez artificial. O que há para não amar?

Agora posso até participar. A Luxus, a gestora de ativos apropriadamente chamada, tem um fundo de hedge que compra bolsas Hermès Birkin e Kelly no mercado secundário e depois as vende. A primeira rodada arrecadou US$ 1 milhão, comprou 36 sacas, vendeu-as e afirmou ter obtido um retorno de 40,6%. Há planos de crescimento em 2026.

Esse retorno teria sido ainda maior se o fundo tivesse comprado no mercado primário (neste caso, uma boutique Hermès). Mas é quase impossível comprar uma sacola dessa maneira, como sei por experiência própria: você precisa de um relacionamento com um vendedor que irá defendê-lo quando uma sacola estiver disponível. Se você então revender sua bolsa, poderá destruir seu relacionamento e ficar excluído do mercado primário para sempre.

Assim, o fundo compra e vende no mercado secundário, onde as sacolas são vendidas para qualquer pessoa, com um markup alto. É a escassez no mercado primário que faz subir os preços no mercado secundário.

O que não quer dizer que ganhar dinheiro no negócio de virar sacolas seja fácil. Uma das razões é que exige antecipar tendências. O preço de varejo na Hermès é baseado no material e no tamanho da bolsa. No mercado secundário, determinadas cores e tamanhos exigem um prêmio maior, que muda de ano para ano; bolsas maiores e certas cores foram menos populares em 2025. Quem sabe o que o próximo ano trará. Talvez a tendência mini Kelly já tenha atingido o pico.

As mulheres elegantes podem racionalizar o seu hábito de bolsas caras como uma estratégia de investimento, e não como consumo decadente, porque podem ver os preços subirem no mercado secundário. O mercado secundário de bens de luxo explodiu na última década, crescendo mais de 10% ao ano – mais do que o mercado primário – e vale agora mais de 200 mil milhões de dólares.

Sempre houve mercado para colecionáveis ​​no mercado secundário: relógios, tênis, arte e afins. Você venderia seu produto de alta qualidade a um revendedor, mas os preços não eram tão transparentes e o mercado era muito menor. Depois que a revenda passou a ser online e os varejistas secundários de luxo ganharam a capacidade de verificar a autenticidade, alcançou-se uma escala que tornou os preços mais transparentes e o mercado mais líquido.

Agora, o mercado de bens de luxo em segunda mão faz parte de uma tendência mais ampla que afecta todos os tipos de mercados e indústrias, que é a financeirização de tudo. Um fundo real que tente ganhar dinheiro com o mercado secundário de bolsas de luxo é o próximo passo lógico.

Em alguns aspectos, é comparável ao mercado de opções. A capacidade de observar e atribuir um preço às opções de ações foi o que criou o moderno mercado de derivados e transformou todas as finanças. Em teoria, um grande mercado secundário poderia fazer o mesmo com produtos de varejo. Mas as probabilidades estão contra isso. Bens de consumo não são estoques. Saem de moda por motivos arbitrários e se depreciam a cada uso, o que normalmente diminui seu valor.

O que está a alimentar este frenesim Birkin é o mercado em alta – no mercado de ações, que subiu cerca de 15% este ano. As pessoas têm mais dinheiro e estão mais abertas ao risco. Apesar das alegações de que as bolsas Birkin são uma boa forma de diversificar o seu portfólio, o mercado de bens de luxo tende a ser pró-cíclico. Uma recessão provavelmente reduzirá a demanda por bolsas usadas de US$ 30 mil. A maioria dos compradores no mercado secundário procura descontos, mas os proprietários que vêem as suas malas como um activo esperam ganhar um prémio.

Mesmo assim, adoro assistir esses vídeos.

Por Allison Schrager