A guerra comercial do presidente dos EUA, Donald Trump, está ajudando a nos empurrar aquisições de roupas e calçados para os máximos de todos os tempos este ano, com algumas empresas se fundindo para ajudar a compensar os custos tarifários, enquanto outras se tornam privadas para o que o próximo 3-1/2 anos de sua presidência fora do mercado público, dizem os contratantes.

A popular empresa de tênis Skechers anunciou um contrato de US $ 9,42 bilhões no início de maio para ir aos dias privados depois de retirar suas previsões anuais de ganhos e enviar uma carta, juntamente com outras 75 empresas de calçados, dizendo a Trump que as tarifas eram uma “ameaça existencial” para a indústria.

O vendedor de tênis Locker, que também assinou a carta a Trump, em maio acelerou sua venda de US $ 2,4 bilhões para a Dick’s Sporting Goods.

Enquanto os dois acordos estavam em andamento por meses, banqueiros e analistas disseram que as tarifas de Trump estão criando caos e oportunidade para varejistas e marcas para algumas ligações.

Ele conduziu a negociação nos setores de calçados e vestuário dos EUA a aproximadamente US $ 21 bilhões em acordos anunciados no ano.

Com mais de três meses restantes no ano, esse número já é um registro, de acordo com dados da LSEG, datados da década de 1970, e particularmente surpreendente para um setor em que as avaliações não são tão elevadas quanto, por exemplo, tecnologia ou serviços financeiros.

O recorde anterior para fusões e aquisições de roupas e calçados dos EUA foi de US $ 16,1 bilhões no ano passado, e antes disso, 2021, com US $ 15,6 bilhões, de acordo com a LSEG.

“A escala é mais importante em um ambiente rico em tarifas, porque você pode negociar termos melhores em uma base maior com muitas de suas contrapartes”, disse Carmen Molinos, co-chefe global de bancos de investimento em varejo de consumidores do Morgan Stanley.

O Morgan Stanley aconselhou o fabricante de vestuário canadense Gildan Activewear em seu acordo no mês passado para comprar a fabricante de roupas íntimas dos EUA Hanesbrands por US $ 2,2 bilhões.

Ambas as empresas produzem mais na América Central e no Caribe do que na Ásia e usam principalmente algodão cultivado nos EUA, dando-lhes alguma proteção contra tarifas. A combinação os isola mais da geopolítica flutuante, e Gildan era uma empresa que procurava ficar maior em meio ao caos.

“Acreditamos que estamos muito bem alinhados ao aproveitar, na verdade, dessa oportunidade de quase escoramento”, disse o CEO e co-fundador da Gildan, Glenn Chamandy, em um investidor de agosto sobre o acordo.

As tarifas foram um choque para o sistema que mostrou aos varejistas a rapidez com que seus negócios podem ser interrompidos e destacados a importância da escala, disseram vários banqueiros.

“Em momentos de turbulência e mudança, aqueles que estão em uma posição de força estão procurando se acumular nesses pontos fortes e, se virem o ajuste estratégico certo, estão aproveitando (e compram)”, disse Jonathan Dunlop, do JPMorgan, co-diretor do Banco de Investimento de Consumidores e Varejo da América do Norte.

Este ano, o JPMorgan aconselhou a 3G Capital para a Skechers e a empresa de gerenciamento de marcas Authentic Brand Group, US $ 1,4 bilhão no mês passado para adivinhar.

A Authentic também pegou os Dockers de Levi Strauss, enquanto outra empresa de gerenciamento de marcas Bluestar Alliance anunciou um acordo para comprar Dickies da VF Corp nesta semana.

As empresas de gerenciamento de marcas normalmente compram o IP de uma marca e licenciam -o para parceiros operacionais que possuem as responsabilidades de fabricação, design e vendas.

“As empresas de gerenciamento de marcas têm sido alguns dos adquirentes mais prolíficos do mercado intermediário e de algumas marcas de varejo de bilhões de dólares”, disse David Shiffman, sócio e chefe de varejo de consumidores da Solomon Partners. O banco aconselhou o comitê especial de adivinhação.

Navegar na incerteza

Ficar privado, como no caso de Skechers, está se tornando uma opção cada vez mais atraente para navegar na incerteza sem a pressão dos relatórios trimestrais públicos, especialmente se as empresas acharem que o mercado público não os está avaliando adequadamente.

Enquanto isso, o Foot Locker estava em discussões sobre uma venda desde que o presidente executivo de Dick, Edward Stack, alcançou a CEO da rival Mary Dillon em janeiro de 2024.

O auto-denominado “Dia da Libertação” de Trump, em 2 de abril, quando anunciou a varredura de novas tarifas globais, ajudou a selar o acordo um pouco mais cedo do que o esperado, de acordo com um registro da SEC.

O Foot Locker disse que as tarifas estavam fazendo com que as ações da empresa caíssem e que estava indo para um relatório de ganhos mais fraco do que o esperado no primeiro trimestre de que os executivos preocupados diminuiriam ainda mais suas ações.

O conselho decidiu em 10 de maio tentar encerrar as “negociações rapidamente”, afirmou em um registro de valores mobiliários. Os quatro dias seguintes foram uma enxurrada de documentos e reuniões legais antes que as empresas anunciassem seu acordo – com duas semanas de sobra antes de relatar ganhos.

Os banqueiros dizem procurar mais ligações no final deste ano, já que os varejistas mais fortes procuram mais negócios e mais empresas em dificuldades procuram parceiros.

A empresa de private equity Bain Capital está tentando descarregar sua participação na Canada Goose e o Lands ‘End recebeu ofertas de empresas de gerenciamento de marcas.

Por Abigail Summerville; Editor: Marguerita Choy